鋁價格重拾跌勢是大概率事件
專欄:行業資訊
發布日期:2015-07-16
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作者:佚名
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受中國股市暴跌以及希臘債務懸而未決等因素影響,上周滬鋁價格暴跌,主力合約價格一度下挫至11975元,創出6年新低,其后政府救市政策頻出,鋁價也隨之反彈,截至7月14日主力合約收于12405元。盡管鋁價大幅反彈,但基本面并未出現明顯改善:  首先,供應量不減,反成增加趨勢。伴隨著鋁價的暴跌,鋁工廠減產消息寥寥無幾,但低成本地區的新增產能仍躍躍欲試,積極展開投產工作。近期新疆..........

       受中國股市暴跌以及希臘債務懸而未決等因素影響,上周滬鋁價格暴跌,主力合約價格一度下挫至11975元,創出6年新低,其后政府救市政策頻出,鋁價也隨之反彈,截至7月14日主力合約收于12405元。盡管鋁價大幅反彈,但基本面并未出現明顯改善:

  首先,供應量不減,反成增加趨勢。伴隨著鋁價的暴跌,鋁工廠減產消息寥寥無幾,但低成本地區的新增產能仍躍躍欲試,積極展開投產工作。近期新疆其亞鋁業通電啟動新建的25萬噸產能,擬于7月底將運行產能擴大至85萬噸,新疆東方希望新建的90萬噸產能也正逐步啟動過程中,此外還有部分建成產能處于觀望態勢,靜態鋁價反彈再啟動產能。而另一方面,減產停產消息十分缺乏,近期僅河南地區有少量的減產,對于目前超過3100萬噸的運行產能而言,這少量的減產對市場幾乎泛不起一絲漣漪。

  其次,消費不振,去庫存化速度緩慢。受房地產市場不太景氣,汽車產銷量增速下滑等因素影響,今年消費疲態盡顯。5-6月份市場進入傳統消費旺季,鋁加工企業訂單略有好轉,但仍不及去年同期。進入7月份以來,市場進入傳統消費淡季,鋁加工企業普遍反應,訂單再度減少,需求轉弱。緩慢的去庫存化速度也證實了這一事實。截至目前,全國四地社會庫存總量為101萬噸,較年內峰值的120萬噸僅下降了19萬噸。而去年同期,鋁錠社會庫存量自4月初的130萬噸峰值下降至7月中旬的83萬噸附近。

再次,成本仍處于下跌趨勢中。受自備電比例上調、煤炭價格走低、氧化鋁價格疲弱不堪、地方實施優惠電價等因素影響,今年鋁行業平均成本不斷下降。截至目前南儲商務網核算的鋁行業完全成本加權平均值在13000元/噸附近,而現金流成本在11600元/噸附近。近期煤炭價格初現探底跡象,但目前仍不具備大幅上漲的條件。另外,氧化鋁價格弱勢難改,預計后期仍存在下調空間,這意味著行業平均成本仍有下降空間。

本文關鍵字:鋁錠    鋁合金    氧化鋁   鋁合金

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