鋁合金價低位運行 以時間換空間
專欄:行業資訊
發布日期:2015-11-06
閱讀量:544
作者:佚名
收藏:
近期有色板塊中,鋁價表現較為搶眼。在銅、鋅振蕩之際,滬鋁自10250元/噸低點穩步爬升。宏觀回暖,鋁廠減產,下游接貨積極性回升,令原本較差的鋁市生色。那么,是否可以就此期待鋁價走得更高?  鋁價每噸直逼萬元關口,市場分歧加劇  滬鋁近日最低跌至10250元/噸,當鋁價離2008年金融危機時的低點10125元/噸僅125元/噸時,市場分歧變大,滬鋁市場成交和持倉雙雙放量。滬..........

      近期有色板塊中,鋁價表現較為搶眼。在銅、鋅振蕩之際,滬鋁自10250元/噸低點穩步爬升。宏觀回暖,鋁廠減產,下游接貨積極性回升,令原本較差的鋁市生色。那么,是否可以就此期待鋁價走得更高?


  鋁價每噸直逼萬元關口,市場分歧加劇


  滬鋁近日最低跌至10250元/噸,當鋁價離2008年金融危機時的低點10125元/噸僅125元/噸時,市場分歧變大,滬鋁市場成交和持倉雙雙放量。滬鋁市場10月23至27日分別成交65.59萬手、54.12萬手、45.45萬手,對應持倉量依次為50.30萬手、52.82萬手、56.26萬手。如此高位的成交量和持倉量與2014年9月和2011年8月鋁價高位逆轉時相仿。滬鋁隨后反彈最高探至10650元/噸,逆轉是否就此展開?


  從主力席位持倉看,多空主力雙方增持穩扎穩打,同期主力空頭增持較主力多頭數量更多。最新前二十名主力凈空持倉47412手,這點與前邊提到的兩次鋁價高位逆轉不同。在2014年9月和2011年8月兩次高位逆轉中,主力空頭在鋁價上行過程中逐步占得主動。從目前來看,低位的鋁價止跌過程中,暫未看到主力多頭的優勢。

  短期多頭手中亦有砝碼,繼中鋁連城停產后,近日撫順鋁業也實施全線關停,南方四川其亞鋁業也關停。另外,期鋁止跌,下游采購出現回暖跡象,接貨情緒回升,現貨貼水較前期收窄,上海地區貼水120—140元/噸。現貨略微好轉給鋁價以支撐,但供需面的矛盾不解決,鋁價反彈空間仍將受限。

  減產與投產相當,復產蠢蠢欲動


  由于原材料價格的下滑,電解鋁成本有壓縮的空間。這里說的不是下調上網電價0.03元/千瓦時,畢竟下調上網電價而非終端銷售電價。對于已達到75%自備電比例的中國電解鋁而言,下調上網電價并不意味著全行業噸鋁成本下滑375元。動力煤近一個月持續下行,給配置自備電的鋁廠還是節約了成本的。另外,最新的氧化鋁價格跌破2000元/噸,一個月跌去200元/噸,意味著噸鋁成本下滑約390元/噸,原本擬關停的產能還可以再撐一段時間。


  本周一,美國最大、全球第三大鋁材生產商美鋁宣布,將削減冶煉鋁產能50.3萬噸和氧化鋁精煉產能120萬噸。據估算,美鋁削減的50.3萬噸產能約占全美原鋁冶煉產量的31%,但還不到全球總量的1%。LME鋁對此反映平淡,市場更為關注體量最大的中國鋁行業去產能的進展,但實際情況并不樂觀。


  隨著撫順、四川其亞等鋁廠的加入,今年以來全國減產累計300多萬噸,與同期新產能相當。當鋁價止跌之際,原停產企業又有復產的打算。據悉,繼銅川、東興之后,青海、甘肅等地停產鋁廠正積極與政府商討優惠電價。一面減產規模未明顯放大,一面復產力量覬覦鋁市,鋁價反彈缺乏動力。


  鋁價在低位放量顯示市場對鋁關注度和分歧增加。鋁價每噸萬元關口下方能夠盈利的企業非常少,全行業的虧損或引發減產潮,空頭再度打壓風險較大。對于多頭而言,成本下移、復產苗頭興起、旺季已過等都是利空因素。鋁價將在低位振蕩,以時間等待產業的調整及基本面的變化。

上一頁:鋁合金輪轂生產工藝及其優點
下一頁:大數據+鋁加工+汽車業”融合發展 新材料汽車前景廣闊
湖北11选5-首页